Unternehmensfinanzierung und Zinsniveau

Unternehmensfinanzierung
Finanzierungsmittel für das Anlage- und Umlaufvermögen sind in Brasilien knapp und teuer. Ein zu geringes Kapitalpolster mit Eigenkapital und langfristigem Fremdkapital kann wegen der hohen Zinssätze bei einer eventuell erforderlichen Zwischenfinanzierung zu Liquiditätsproblemen führen. Die Einplanung und Bereitstellung von angemessenen Finanzreserven ist bei einer Brasilien-Investition deshalb unerlässlich.

Vor der eigentlichen Investition in Brasilien sollten auf jeden Fall geeignete Informationsstellen aufgesucht werden. Idealerweise sollte es sich dabei um eine internationale Bank handeln, die sowohl in Europa als auch in Brasilien vertreten ist. Leider kann man nicht so einfach bei dem Ruf nach einem Kredit bei Creditplus anrufen und einen auf die eigenen Bedürfnisse zugeschnittenen sowie zusätzlich günstigen Kredit bekommen. Aber man kann sich eben dort erkundigen und fachkundig beraten lassen. Das hat zusätzlich den Vorteil, dass diese doch sehr fachlichen Gespräche auf Deutsch geführt werden können und man keinen Dolmetscher braucht. Und man kann in Deutschland auch schon einiges anbahnen. Eine in Deutschland ausgestellte Garantie über die Kreditwürdigkeit der Firma z.B. Stammhaussicherheiten wird in Brasilien sicherlich anerkannt und sorgt für eine Erleichterung bei der Kreditvergabe.

Einer der ersten Schritte in Brasilien sollte auch der Gang zur nationalen Entwicklungsbank BNDES sein. Die Finanzierungsprogramme der BNDES dienen der Förderung besonderer Ziele. Sie sehen in der Regel eine Beteiligung an der Investition bis zu einem bestimmten Prozentsatz vor. Die BNDES hat ein spezielles Finanzierungsprogramm für kleine und mittlere Unternehmungen "Programa de Crédito orientado para Pequenas e Médias Empresas - PROPEME" aufgelegt. Weitere Programme zur Modernisierung und damit verbundener Importe sind die FIPEME-Fonds "Fundo de Financiamento à Pequena e Média Empresa" und das Soziale Integrationsprogramm "Programa de Integração Social - PIS". Darüber hinaus gewährt die BNDES Darlehen für in Brasilien registrierte Unternehmen - auch mit ausländischem Kapital - zur Finanzierung von in Brasilien produzierten Maschinen und Ausrüstungen "Fundo de Fianciamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais - FINAME",

Die Zinssätze dieser Finanzierungen sind relativ günstig. In der Vergangenheit hat die BNDES nur Kredite an brasilianische Unternehmen vergeben, aber im Zuge der Privatisierungen und der Verbesserung der Infrastruktur haben auch Auslandskontrollierte Unternehmen Zugang zu diesen lang- und mittelfristigen Darlehen zu günstigen Konditionen.

Zusätzlich plant die BNDES den Aufbau einer Exportförderbank, welche kleinen und mittleren Unternehmen Kreditlinien und Finanzierungshilfen bei Exportfinanzierungen zur Verfügung stellen soll.

Zinsniveau für Unternehmerkredite
Massgeblicher Zinssatz für die Refinanzierung von Banken und Handel ist der Selic, der Ende Oktober 2000 bei 17,5% lag. Bereits im März 1999 wurden die klassischen Leitzinssätze Lombard und Diskont (TBAN und TBC) endgültig abgeschafft. Ohnehin hatte der Lombardsatz, welcher die Obergrenze für die Verzinsung langfristiger öffentlicher Schuldtitel angibt, im brasilianischen Finanzsystem eher eine symbolische Bedeutung. Der Selic gilt als Indikator für die Zinshöhe langfristiger öffentlicher Schuldtitel und orientiert sich an den Fixierungen der Zinssätze durch das Währungspolitische Komitee "Comitê de Politica Monetária" der Zentralbank. Als Richtwerte für Unternehmerkredite dienen für Ende 2000 die folgenden Angaben:
Der Sollzins für kurzfristige Kredite bis zu 60 tagen Laufzeit in der Landeswährung beträgt z.Zt. ca. 19% p.a. Bei einer Laufzeit von 1 können je nach Bonität Zinsen um 23% p.a. und bei einer von 2 Jahren um 24% p.a. gezahlt werden.


Auszug aus "Investitionshandbuch Brasilien 2001" - 3.überarbeitete und erweiterte Auflage - Copyright © AHK-São Paulo - Câmara de Comércio e Indústria Brasil-Alemanha 2001/2002